別再一味看升!專家警告:商品牛市將走入歷史 明年恐出現驚人爆跌
鉅亨網李家如 綜合外電 2011-04-28 22:01:03
銅價持續攀升、油價已來到每桶 110 美元價位,棉花則創下歷史新高價,投機客壓注商品價格還會繼續上揚,甚至更高。
丹麥銀行分析師 Kasper Kierkegaard 的報告指出,期貨市場的投機性正在發燒,許多商品價格都處於或接近歷史高位。
專欄作家 Brett Arends 提出:你是否有想過,商品價格攀揚的時代將走入歷史,緊接著就是價格暴跌慘況?
GMO 基金創辦人Jeremy Grantham,曾精準預言 2000 年美股進入熊市與 2008 年股市崩跌,他在最近寫給投資人的信中警告:「我們可能即將走向主要商品價格崩跌的道路,屆時將會是我們這輩子最佳買進的時機。」
Grantham表示,明年商品市場可能出現驚人爆跌,高達 80%。
Grantham的邏輯很簡單,分成兩部分來說:
首先,農產期貨的走勢漸衰。
對於農民來說,我們剛經歷了最糟糕的一年。去年夏天,全球第三大小麥出口國俄羅斯遭受嚴重乾旱,澳洲農田被洪水沖毀,農產收成大受影響,期貨價格隨之暴漲。
但今年,這樣的可能性很小。現今農產期貨價格比以往任何時候都來的好,農民忙著種更多作物,若今年氣候狀況比去年改善許多,農產量絕對會創紀錄。「屆時我們將被淹沒,但不是被洪水,而是糧食!」
至於第二個原因是甚麼?
中國。
這是目前推升許多商品價格的最大動力。但 Grantham 與一些專家越來越擔心中國增長動能可能會像車輪一樣─出現爆胎。他形容,這個國家成長如此之快,如此之久,當中的問題引爆是遲早的事。
有徵兆顯現了嗎?近年來工資大幅飆升,使得中國廉價的勞動力優勢大減。而中國又投入太多錢於資本支出,這個數字高達整體 GDP 的 50%,當中肯定有浪費與產能過剩的問題,Grantham 說明:「比如說不必要的機場、公路、鐵路與無人居住的高樓大廈」,使得中國負債迅速成長。
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